اوراق اختیار فروش تبعی در بازارهای اصلاحی و ریزشی با هدف بیمه سهام عرضه می شوند، بنابراین در زمان هایی که بازار روند صعودی قدرتمندی دارد، عرضه این اوراق با هدف بیمه سهام توجیهی نخواهد داشت. در بازارهای اصلاحی و ریزشی، سهامداران درصدی معمولا از سهام تحت تملک خود حمایت می کنند. یکی از راه های حمایت به این صورت است که صف های فروش را برای چند روز معاملاتی خریداری کنند، البته در این حالت اگر فشار فروش بازار زیاد باشد، سهامداران درصدی برای اینکه بتوانند از سهام تحت تملک خود حمایت کنند، نیاز به چند صد میلیارد تومان نقدینگی دارند که این احتمال وجود دارد که چنین مبلغی را نقد نداشته باشند. به عنوان مثال بعد از 20 مرداد ماه 99 که بازار دچار ریزش شد، خیلی از نمادها برای چند روز متوالی، صف های فروش سنگینی را تجربه کردند و اگر قرار بود که از همان روزهای اول ریزش بازار، بعضی از سهامداران درصدی از سهام تحت تملک خود حمایت کنند، بایستی برای چند روز متوالی، صف های فروش سنگینی را خریداری می کردند که قطعا نیاز به منابع مالی قابل توجهی داشت. یک روش دیگر برای حمایت، انتشار اوراق اختیار فروش تبعی می باشد. سهامداران درصدی با انتشار این اوراق، کف قیمت سهم را می بندند و اینطور به بازار القا می کنند که سهام تحت تملک آن ها ارزنده است و توجیهی برای فروش وجود ندارد.
اوراق اختیار فروش تبعی چیست ؟
اوراق اختیار فروش تبعی، این حق را به دارنده آن می دهد که دارایی پایه را که سهام شرکت مشخصی می باشد، با قیمت مشخصی که به آن قیمت اعمال گفته می شود و در تاریخ معینی که به آن تاریخ سررسید گفته می شود، به عرضه کننده اوراق (ناشر) بفروشد. این اوراق با عنوان بیمه سهام شناخته می شوند چرا که اگر قیمت دارایی پایه با افت روبرو شود، دارنده اوراق اختیار فروش تبعی می تواند دارایی پایه را در تاریخ سررسید با قیمت اعمال به ناشر بفروشد و از زیان خود جلوگیری کند. به این نکته نیز توجه داشته باشید که در هنگام اتخاذ موقعیت اختیار فروش تبعی، باید سهام شرکت را هم در پرتفوی داشته باشید.
تعداد اوراق اختیار فروش تبعی معتبر در پایان هر روز معاملاتی، حداکثر میتواند معادل دارایی سهامدار در سهم پایه باشد، بنابراین افرادی که اقدام به خرید اوراق تبعی میکنند، باید سهام پایه را هم از قبل تحت مالکیت خود داشته باشند و یا اینکه در همان روز خرید اوراق تبعی، سهام پایه آن را هم خریداری کنند. منظور این است که اگر شخصی مثلا 50 هزار ورقه اختیار فروش تبعی خریداری کرده است، باید از قبل 50 هزار سهم از شرکت پایه را هم در سبد سهام خود داشته باشد، یا اگر ندارد، باید در همان روزی که اوراق اختیار فروش تبعی را خریداری می کند، هر تعداد سهام که از شرکت پایه کم دارد، خریداری کند.
بررسی تساوی تعداد اوراق اختیار فروش تبعی با سهام پایه، در انتهای هر روز معاملاتی، تا تاریخ سررسید اوراق انجام می شود. در صورت بیشتر بودن تعداد اوراق تبعی از تعداد سهام پایه تحت مالکیت هر فرد، مازاد اوراق در انتهای روز فاقد اعتبار خواهد شد و عرضه کننده نیز هیچ تعهدی در قبال مازاد اوراق نخواهد داشت، در ضمن در این حالت، مبلغ پرداختی بابت خرید مازاد اوراق عودت داده نخواهد شد.
آنچه در این دوره خواهید آموخت …
- تعریف اوراق اختیار معامله خرید و فروش
- 2 مثال کاربردی از اوراق اختیار معامله خرید و فروش
- تعریف اوراق اختیار فروش تبعی همراه با یک مثال واقعی
- نحوه دسترسی به اطلاعیه های اوراق اختیار فروش تبعی در سایت tse.ir
- چرا ناشرین، اوراق اختیار فروش تبعی منتشر می کنند؟
- توضیح در رابطه با یک تصور اشتباه میان اهالی بازار در رابطه با این اوراق
- خسارت های ناشی از عدم ایفای تعهدات عرضه کننده در تاریخ سررسید اوراق
- تعدیل قیمت اعمال و تعداد اوراق با توجه به اقدامات شرکتی (شامل افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی)
- نکات تکمیلی
دوره های مرتبط
کوچینگ معامله گری ارزهای دیجیتال
در دوره کوچینگ معامله گری ارزهای دیجیتال، نحوه ورود به بازار ارزهای دیجیتال و فعالیت حرفه ای در آن را خواهید آموخت. این دوره شامل 20 جلسه و 17 ساعت آموزش می باشد.
دوره جامع استادی تابلوخوانی
در دوره استادی تابلوخوانی که از سطح مقدماتی تا پیشرفته تهیه شده است، تحلیل رفتار بازیگران و سهامداران عمده را خواهید آموخت تا بتوانید با رصد کردن معاملات سهامداران عمده، بازدهی قابل توجهی را از فعالیت در بازار سرمایه به دست آورید.
پکیج جامع رایگان آموزش آتی سبد سهام (آتی شاخص)
با توجه به اینکه در روزهای شدیدا اصلاحی بازار سرمایه، امکان کسب سود وجود ندارد، این نیاز احساس می شد تا بستری فراهم شود تا معامله گران بتوانند علاوه بر موقعیت خرید، امکان اخذ موقعیت فروش نیز داشته باشند تا از این طریق در بازارهای اصلاحی نیز بازدهی مثبت کسب کنند. در پکیج آتی سبد سهام، نحوه کسب سود از بازار اصلاحی آموزش داده می شود!
نظرات
رایگان!
civil.mr.khodabakhshi
با سلام . من چنتا دوره رایگان رو ثبت نام کردم اما فایل دانلود نمیاد. لطف میکنید لینک یا فایل دانلود را ارسال نمایید.
محمد حسن دانشور(مدیریت)
سلام و وقت بخیر
پس از ورود به سایت با نام کاربری و رمز عبورتان، از بالای صفحه سمت چپ، روی نام تان کلیک کنید و گزینه دانلودها را انتخاب کنید. اینطور عنوان هر دوره رایگانی را که ثبت نام کرده اید، می توانید ببینید و با کلیک روی آن، لینک دانلود در اختیارتان قرار می گیرد.
احد فراقی
با تشکر از زحمات شما